El precio del azúcar ha caído esta semana a su nivel más bajo en cuatro años, arrastrado por una serie de factores estructurales y coyunturales que están sacudiendo el mercado internacional. Las previsiones optimistas de producción en los dos grandes productores asiáticos —India y Tailandia—, junto con un petróleo crudo en mínimos cercanos a los 65 dólares por barril, están ejerciendo una presión bajista sostenida sobre los precios del azúcar tanto en Nueva York como en Londres.
El mercado, según distintos analistas, ha estado bajo presión constante durante las últimas dos semanas debido a las mejores previsiones para las cosechas de caña de azúcar en India y Tailandia, gracias a la llegada temprana del monzón anual.
India: se espera un aumento del 19 % en la producción
El pasado lunes, la Federación Nacional Cooperativa de Azúcar de la India (NFCSF) —segundo mayor productor mundial— anunció una previsión de incremento del 19 % en la producción de azúcar para la campaña 2025/26. Este aumento vendría a consolidar la recuperación del sector tras los vaivenes climáticos y económicos de años anteriores.
Esta subida prevista está directamente relacionada con condiciones climáticas favorables y una mejor distribución de las lluvias monzónicas, que permiten mejorar los rendimientos de los cultivos de caña.
El petróleo barato reorienta la molienda hacia el azúcar
En paralelo, el precio internacional del petróleo, estabilizado por debajo de los 70 dólares y cotizando alrededor de 65 dólares por barril, ha impactado directamente en el mercado del etanol, alternativa energética producida a partir de caña de azúcar en muchas regiones, especialmente en Brasil.
Con el etanol perdiendo competitividad frente a los combustibles fósiles, muchos ingenios azucareros han decidido reducir su producción de biocombustible y aumentar la fabricación de azúcar, lo que incrementa aún más la oferta mundial de este producto.
El consumo global no acompaña: temor a desaceleración
Esta sobresaturación del mercado se produce en un contexto global de debilidad económica, amplificada por la incertidumbre sobre la política comercial de Estados Unidos. Muchos operadores temen una ralentización del consumo, lo que agrava la tendencia bajista del azúcar y reduce las expectativas de recuperación a corto plazo.
Precios actuales: mínimos desde 2021 en ambos mercados
La consecuencia inmediata de esta confluencia de factores ha sido una fuerte caída de precios en los mercados internacionales:
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En Nueva York, el viernes pasado, una libra de azúcar sin refinar para entrega en julio cerró a 16,49 centavos, frente a los 17,05 centavos de siete días antes. Cabe destacar que el valor más bajo registrado fue 16,41 centavos, el nivel más bajo desde 2021. Subrayar que una libra equivale a 0,45 kilos mientras que un centavo de dólar, en este momento, supone 0,0026 euros.
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En Londres, la tonelada de azúcar blanco para entrega en agosto se situó en 462,20 dólares (unos 405,10 euros), una bajada notable frente a los 476,10 dólares (alrededor de 417,47 euros) del viernes anterior. Durante la semana, llegó a cotizarse en 461,30 dólares (sobre 406,24 euros), también su mínimo en cuatro años.
Perspectivas: ¿tocando fondo o camino a nuevas caídas?
Aunque el mercado muestra signos de estar en una zona de sobreventa técnica, los analistas coinciden en que no se vislumbra aún un suelo firme. Las próximas semanas serán clave para determinar si las lluvias en Asia mantienen su comportamiento favorable y si el crudo logra recuperar parte de su valor.
Algunos expertos señalan que la única vía para un repunte sería una combinación de eventos climáticos adversos en zonas clave o una recuperación del consumo mundial que todavía no se percibe con claridad.
Tabla resumen
| Mercado | Producto | Fecha de entrega | Precio actual | Precio anterior | Mínimo reciente |
| Nueva York | Azúcar sin refinar | Julio | 16,49 centavos/libra | 17,05 centavos/libra | 16,41 centavos/libra |
| Londres | Azúcar blanco | Agosto | 462,20 $/tonelada | 476,10 $/tonelada | 461,30 $/tonelada |
